Relatório “State of Crypto”: stablecoins, tokenização e DeFi

O relatório do ecossistema de criptomoedas da gestora de capital de risco a16zcrypto traz revelações importantes sobre a “terceira era da internet”, conhecida como web3.

Entenda como o mercado de ativos digitais usando blockchain transformou a indústria de finanças e quais são as perspectivas de integração com ferramentas de inteligência artificial.

Qual a conclusão do relatório “State of Crypto”?

Os destaques do relatório “State of Crypto” da a16zcrypto são a adoção global dos ativos digitais pareados em dólares, o avanço da tokenização de ativos tradicionais e a integração com inteligência artificial.

• O crescimento da indústria segue cíclico, mas o número de usuários ativos mostrou alta de 20% ante 2024.
• Gigantes de pagamentos, finanças e grandes bancos passaram a oferecer serviços de intermediação e custódia de ativos digitais.
• Os ativos digitais ganharam força nos Estados Unidos após mudanças regulatórias mais favoráveis, especialmente para stablecoins.
• A infraestrutura de blockchain evoluiu significativamente, ficando praticamente pronta para receber o grande público.

Quem é a a16zcrypto?

A a16zcrypto é o braço de capital de risco da Andreessen Horowitz (a16z), um gigante do Vale do Silício nos EUA. A gestora foca em projetos de blockchain e Web3 e já levantou mais de U$ 7,6 bilhões.

• Marc Andreessen e Ben Horowitz, conhecidos por investimentos no Facebook e Twitter, fundaram a a16z em 2009.
• A a16z fez seu primeiro investimento em cripto em 2013, na exchange Coinbase, lançando seu fundo dedicado, o a16zcrypto, em 2018.
• Seu portfólio inclui nomes importantes do setor, como o marketplace de NFTs OpenSea e o protocolo de finanças DeFi Uniswap.

O que marcou o ano de 2025?

O principal vetor de crescimento foi a adoção institucional — fundos de investimento, empresas e gestores profissionais. Segundo os analistas da a16zcrypto, a maior mudança veio dos bancos tradicionais, que passaram a oferecer produtos de criptomoedas diretamente para seus clientes.

• O avanço da regulação nos EUA, incluindo a aprovação do “GENIUS Act”, trouxe segurança para a entrada de grandes instituições.
• A entrada de Visa, Stripe e PayPal no mercado de stablecoins foi uma sinalização clara de integração com o sistema financeiro tradicional.
• Grandes fintechs passaram a desenvolver seus próprios blockchains e serviços de tokenização de ativos reais, como Circle, Robinhood e Stripe.
• O valor total de ETFs de criptomoedas ultrapassou U$ 175 bilhões nos EUA, uma alta de 169% em relação a 2024.

Stablecoins: o principal vetor de crescimento

As stablecoins se provaram a forma mais rápida, eficiente e global de enviar dólares, tornando-se o coração da economia descentralizada. O segmento movimentou U$ 46 trilhões em 12 meses, uma alta de 106% ante o ano anterior.

• As stablecoins processaram U$ 9 trilhões em pagamentos, equivalente a metade do volume da Visa.
• As transações em stablecoins seguem acelerando, atingindo o recorde de U$ 1,25 trilhão em setembro de 2025.
• Cerca de 1% dos dólares em circulação nos EUA foi tokenizado em blockchains, assegurado por mais de U$ 152 bilhões em títulos do Tesouro americano.
• A regulação nos EUA abriu caminhos para a distribuição de receita, criando um novo incentivo econômico para os detentores de ativos digitais.

Tokenização e negociação 100% digital

O relatório “State of Crypto” revela que o volume de negociação de ativos digitais em plataformas descentralizadas aumentou oito vezes desde 2024. O documento destaca o avanço da interoperabilidade e o uso de soluções privadas em blockchains públicas.

• A capacidade de processamento saltou de 25 transações por segundo para 3.400 em apenas cinco anos, equiparando-se à bolsa norte-americana Nasdaq.
• A tokenização de ativos tradicionais, incluindo títulos do governo norte-americano e títulos de crédito, atingiu $30 bilhões.

Escalabilidade para adesão em massa

O relatório “State of Crypto” afirma que Solana planeja dobrar sua capacidade de processamento, enquanto Ethereum segue entregando melhorias para otimizar as redes de segunda camada (layer-2). Taxas que antes passavam de U$ 20 por transação não existem mais.

• Solana se destaca pela alta performance, pela rentabilidade nas aplicações atuais e pela arquitetura pronta para integrar soluções de inteligência artificial.
• As redes de segunda camada da Ethereum permitiram uma expansão rápida do ecossistema, oferecendo um sistema acessível e de baixo custo.
• Exchanges descentralizadas de derivativos como a Hyperliquid processam trilhões de dólares em volume em 2025.
• Mais de 13 milhões de criptomoedas-meme (memecoins) foram lançadas em 2025, embora essa tendência tenha arrefecido no último trimestre.

Blockchain e a inteligência artificial

A próxima fronteira para aplicações descentralizadas é a infraestrutura para sistemas físicos, como redes de telecomunicação, transporte, energia e similares. O relatório cita o exemplo da rede Helium, de compartilhamento de rede 5G para dispositivos móveis.

• A integração de IA com blockchain amplia o acesso à infraestrutura computacional, reduz custos e diminui riscos de censura.
• Redes descentralizadas agregam GPUs ociosas, criando um mercado aberto que reduz barreiras para treinar grandes modelos.
• Com a incorporação de IA, sistemas baseados em blockchain permitem escalar e coordenar robôs de forma eficiente como agentes adaptáveis.

O futuro dos ativos digitais

Os analistas da a16zcrypto apostam no avanço regulatório para permitir o pagamento direto de taxas de uso dos sistemas descentralizados aos detentores dos respectivos tokens, com maior integração às finanças tradicionais.

• Stablecoins representam um avanço significativo em relação ao sistema tradicional de remessas, e novos produtos e serviços devem impulsionar a adoção.
• A infraestrutura e a distribuição estão prontas, e a regulação tende a permitir uma adoção em massa de sistemas descentralizados.
• Ainda é preciso aprimorar os sistemas de pagamento e criar uma internet realmente descentralizada envolvendo ativos digitais.
• 17 anos após o lançamento das criptomoedas, o setor deixa a “adolescência” e inicia sua fase adulta.

Perguntas e respostas: tokenização e aplicações descentralizadas

Qual a vantagem de tokenizar ativos?

A tokenização permite transformar ativos como títulos do Tesouro dos EUA em tokens digitais no blockchain. Esses tokens podem então ser usados como garantia programável em empréstimos descentralizados.

O que são aplicações descentralizadas?

Aplicações descentralizadas são programas que rodam em uma rede de computadores compartilhada e não são controlados por uma única empresa. Elas usam regras automáticas chamadas contratos inteligentes.

A tokenização é segura?

A tokenização registra a propriedade no blockchain, tornando-a imutável e facilmente auditável por qualquer pessoa. Isso reduz o risco de fraude e simplifica a verificação de ativos.

Como funcionam as finanças digitais?

As finanças digitais (DeFi) permitem empréstimos e trocas de forma automática em plataformas abertas, sem intermediários centrais. Podem ser usadas criptomoedas e ativos tradicionais transformados em tokens no blockchain.

Como a IA pode integrar tokens?

O token de utilidade pode ser usado para recompensar entidades que fornecem poder computacional ou conjuntos de dados usados para treinar modelos de IA em uma rede descentralizada, alinhando incentivos.