Análise semanal do mercado cripto: tendências até 26/08/2025

Visão de nossos analistas

A semana encerrada em 26 de agosto foi marcada por volatilidade e leve queda nos preços do Bitcoin (BTC), com destaque para o pronunciamento de Jerome Powell em Jackson Hole, que teve tom mais dovish e estimulou o apetite ao risco. No entanto, o movimento foi impactado por uma venda expressiva de 24 mil BTC no fim de semana, pressionando os preços e influenciando negativamente o desempenho das altcoins.

A dominância do BTC recuou para abaixo de 58%, reforçando o cenário de altseason, impulsionada pelas novas máximas históricas do Ethereum (ETH), que se aproximou de US$ 4.950, além de boas performances de XRP e SOL.

Para a próxima semana, será importante acompanhar a precificação de cortes de juros na reunião do FOMC em 17 de setembro (probabilidade atual de 86%), os dados de inflação, especialmente o PCE, e eventuais falas de membros do Federal Reserve. Também estarão no radar os fluxos e volumes dos ETFs spot de BTC e ETH, novos pedidos de ETFs (como o de LINK) e acumulações por empresas com tesourarias cripto (DATCOs).

Destaques na semana encerrada em 22 de julho

• Cronos (CRO +48,4%): valorização impulsionada pelo anúncio de criação de empresa de tesouraria de CRO, com aporte inicial de US$ 105 milhões e potencial de chegar a US$ 1 bilhão.
• OKB (OKB +33,6%): alta motivada pela queima de US$ 26 bilhões em tokens pela OKX, equivalente a mais de 90% da oferta total do ativo.
• Aave (AAVE +18,7%): expectativa pelo lançamento da versão 4 do protocolo, com novas funcionalidades e melhorias na arquitetura.
• Hyperliquid (HYPE +10,6%): crescimento apoiado por melhoras nas métricas on-chain, especialmente em TVL e taxas geradas.
• Arbitrum (ARB +10,5%): valorização puxada por expectativas positivas no ecossistema Ethereum.

Rodadas de investimentos

Durante a semana encerrada em 26 de agosto, foram realizadas 26 rodadas de Venture Capital com valores divulgados, totalizando aproximadamente US$ 348,7 milhões, incluindo 1 rodada Series A. O maior destaque foi a DeFi Development Corp., que captou US$ 125 milhões com foco na acumulação estratégica de Solana (SOL).

Análise de dados no blockchain (on-chain)

A análise de dados de transações e registros no blockchain, conhecida como on-chain, traz informações relevantes sobre o uso das redes, e consequentemente o comportamento do mercado de criptomoedas.

No caso do Bitcoin (BTC), o desempenho foi majoritariamente positivo, com cinco indicadores em alta e quatro em queda. Os destaques foram o crescimento no número de endereços ativos e o aumento no volume transacionado. Em contrapartida, houve queda no poder de processamento da rede e nas reservas dos investidores de longo prazo (LTH).

Na Ethereum (ETH), o cenário foi predominantemente negativo, com apenas dois indicadores positivos: a queda na taxa de inflação e o aumento no percentual de ETH em staking. Por outro lado, o TVL e o número de validadores ativos apresentaram recuo.

Nas layers 2, a semana foi levemente positiva, com dois indicadores em alta: scaling factor e descentralização do setor.

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Cenário macro favorece reta final do ciclo

OA parte final do atual ciclo de alta dos criptoativos pode estar se configurando dentro de um ambiente macroeconômico extremamente favorável. O principal gatilho é a alta probabilidade de início do ciclo de cortes de juros nos Estados Unidos, com a primeira redução já podendo ocorrer na próxima reunião do FOMC, marcada para 17 de setembro.

De acordo com dados do CME Group, a expectativa de corte de 25 pontos-base é de 87%. O mercado também precifica 75% de chance de pelo menos dois cortes até o fim de 2025, e 25% para três cortes, considerando que a taxa atual está entre 4,25% e 4,50%.

Esse movimento ganhou força após o discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, durante o tradicional evento de Jackson Hole, no dia 22 de agosto. O tom adotado foi amplamente interpretado como dovish, sinalizando uma inflexão na postura anterior do banco central, que vinha priorizando o combate à inflação a qualquer custo.

Powell passou a incorporar preocupações com o desaceleramento do mercado de trabalho, ao mesmo tempo em que minimizou os efeitos inflacionários persistentes de tarifas comerciais. Em suas palavras, esses choques afetam o nível de preços no curto prazo, mas têm impacto limitado na trajetória inflacionária de longo prazo.

O novo discurso foi ainda mais relevante por ter sido feito em um contexto de dados mistos. Na semana do evento, o mercado havia digerido um PPI acima do esperado, além de um flash PMI com viés inflacionário e falas de membros do Fed com postura mais hawkish. Ainda assim, o tom mais brando de Powell surpreendeu positivamente os investidores, dando fôlego adicional aos ativos de risco, incluindo o mercado cripto.

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